从 Bitget 的 Reality 看股票代币化的十年三浪:一场未完成的金融探索
文章以Bitget推出的RWA平台Reality为切入点,系统回溯股票代币化十年发展历程的三浪演进:第一浪(2019–2022)合成资产因无真实资产托底而崩溃;第二浪(2021–2022)中心化托管因平台风险暴露而失败;第三浪(2024–2026)转向合规分层路径,涌现Dinari、Securitize、Backed Finance等主动拥抱监管的玩家。Reality代表技术最完整但合规层级中下的新尝试,面临Nasdaq原生代币化上线、SEC监管走向及平台可持续性三大挑战。